傅峙峰

1.新华网报道,安徽省12日发布指导意见,决定在全省20个县(区)开展农村综合改革示范试点工作,其中将建立多元统一的农村土地市场。今后,农民可通过流转方式“买卖”宅基地。安徽省还将建立完善土地交易平台,依托国有建设用地交易市场,建立统一的城乡土地交易市场,为土地交易提供场所、发布信息、组织交易等服务。

点评:安徽这一试点有多个看点。首先是农民可以买卖宅基地,这一来可以盘活存量,增加宅基地和建设用地供给,有利于长效抑制中国土地价格上涨,二来可以增加农民收入,使农民获得财产性收入。其次,在土地交易市场方面,除了建设用地、宅基地,林权、林地使用权和土地承包经营权等也会纳入交易市场,这能提高中国农用地的集约化使用,增加农业的生产效率,也能盘活存量提高农民收入水平。但要注意的是,这并未就农地的属性做出改变,与市场对农地流转增值的预期不是一个概念。上述改革试点并未跑出现有的体制框架,具有承先启后的延续性,在机制上有一定的跨越。安徽改革若是全国改革的示范,则将起到平抑土地价格的作用,提高农业集约化生产水平,利好农机农资股,增加农民收入后可提升农村消费能力,释放潜在消费需求。

2.《齐鲁晚报》报道,继上海自贸区试点后,国研中心公布的“383”改革方案中,对中日韩自贸区的提及,再次引发关注。作为全国首批成立保税区的城市,青岛一直寻求转型为自贸区。近日,青岛出台了《青岛市国际贸易中心城市建设纲要(2013-2020年)》,标志着申报创建自由贸易试验区工作全面启动。

点评:三中全会公报中提到要加快自贸区建设,未来除了上海自贸区,其他正在申请的自贸区也有望部分获批。青岛作为对日、韩贸易的重要城市,具备成立自贸区的先天条件,获批的可能性在众多申报城市中相对较大,因此青岛自贸区的批复进程值得关注。

3.中国证券网报道,在经过几大市县试点后,海南省将于明年起全面推行居住证制度。今年两会期间,公安部副部长黄明就透露,《全国居住证管理办法》(草案)已经上报国务院,居住证制度将使长期在城市工作并连续居住、参加社会保险的流动人口公平公正有序落户。5月6日召开的国务院常务会议上也强调说,今年出台居住证管理办法,分类推进户籍制度改革,完善相关公共服务及社会保障制度。

点评:中国户改势在必行,试点工作也在稳步推进,居住证制度的推行有望成为户改的一个口子。因为这能解决流动人口的社会保障问题,有利于促进人口这一要素的盘活和释放,对中国经济长期发展具有积极意义,也能够促进流动人口的消费潜力。除了海南,安徽铜陵的户改工作近期引起各方关注,这更加确定了户改的必要性和方向。

4. 昨日,中国政府网、国资委、央行和发改委等部门都发文要求深入贯彻十八届三中全会精神,深入研究深化金融领域改革的政策措施。发改委还表示要适时推出一批重大改革,将修改城镇化规划。

点评:市场昨日对三中全会改革内容失望,主要是因为公报中的内容未能满足市场。需要明确的是,三中全会是中国共产党的会议,会议只是做出定性结论,改革的具体措施内容是政府部门去制定执行的,改革的实效措施也将从各个部门口子发出。对市场而言,真正投资机会的产生更应在改革措施的制定和操作层面,根据改革大基调进行的热点追逐只能是概念炒作。上述各部门在学习贯彻三中全会精神后,将逐步研究制定改革措施,这才应该是真正的关注点。

5.中国化学公告,根据公司合同统计系统和财务快报数据显示,截至2013年10月,包括已经公告的重大合同,公司累计新签合同额680.77亿元,其中国内合同额520.24亿元,境外合同额160.53亿元;累计实现营业收入499.87亿元,以上数据未经审计。

点评:中国化学经过大幅下跌后估值优势开始显现,公司在手订单饱满,兑现业绩料无压力。由于中国化学的上涨过程是订单推动,现在市场主要担忧的是公司拿单高峰已过,一轮行情已经完成,所以对业绩兑现并不在意。如今中国有意推动煤炭行业转型,煤化工项目增长仍可期待,所以中国化学订单能否重新加快增长应予以留意。

6.《华尔街日报》报道,美国股市周三收于记录新高,投资者权衡美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称:美联储)经济刺激措施的前景。道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨70.96点,至15821.63点,涨幅0.5%,刷新纪录高位。盘中一度跌79点。标准普尔500指数涨14.31点,至1782.00点记录高位,涨幅0.8%。纳斯达克综合指数涨45.66点,至3965.58点,涨幅1.2%。

点评:美股昨晚表现振荡,早盘一度被亚欧股市下跌拖累,但随后市场注意力转向也美联储主席候选人耶伦的提名听证会。这位被认为是鸽派的人选可能释放QE退出放缓的信号,因此市场由跌转升。

综合评论:

A股投资者对三中全会公报并不买账,短期市场行为无疑需要顺从。但自三中全会召开前2个月,市场预期即已起伏跌宕,如今仅凭公报就做出剧烈反应显示出市场的焦躁。这有待后续改革措施的推出来修正,也需要资金面等其他方面担忧的缓解。短期,在焦躁情绪和资金面担忧中,中国股市表现可能难以令人满意。

(本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。您可以写信至Horatio.fu#dowjones.com与作者联系。)

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